乐竞体育- 乐竞体育官方网站- APP2026年四大行业如何穿越周期指南？
2026-01-09 16:01:55
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中国商业联合会专家委员会委员、北京商业经济学会常务副会长赖阳对中国工业报表示，当前电商领域的僵局，在于部分企业为追求市场份额，长期采取不可持续的补贴策略，导致行业陷入“增收不增利”的结构性困境。2025年国家起草并落地的一系列政策，实质是对粗放式竞争模式进行的制度性纠偏。监管层通过确立服务质量底线与劳动权益保障标准，强制要求企业将此前被忽略的合规成本（如配送安全投入、人员社保支出）纳入常态化经营成本。倒逼行业回归到“成本-收益”匹配的商业基本逻辑。展望2026年，行业发展核心动能将从“资本驱动的规模扩张”转向“技术驱动的提质增效”。平台企业穿越周期的关键，在于从价格维度同质化竞争转向履约效率维度差异化竞争，行业格局将从跑马圈地，升级为城市商业基础设施运营能力的深度比拼，推动本地生活服务向高质量、高确定性的方向演进。
2024年3月，国家市监总局、工业和信息化部等六部门联合出台《关于加强预制菜食品安全监管 促进产业高质量发展的通知》（以下简称《通知》），明确预制菜定义：预制菜是以一种或多种食用农产品及其制品为原料，使用或不使用调味料等辅料，不添加防腐剂，经工业化预加工（如搅拌、腌制、滚揉、成型、炒、炸、烤、煮、蒸等）制成，配以或不配以调味料包，符合产品标签标明的贮存、运输及销售条件，加热或熟制后方可食用的预包装菜肴。该定义明确排除主食类食品，如速冻面米食品、方便食品、盒饭、盖浇饭、馒头、糕点、肉夹馍、面包、汉堡、三明治、披萨等，连锁餐饮中央厨房自制菜肴也不纳入预制菜范围。
针对这次行业风波，赖阳认为，预制菜行业现状，是工业化进程与标准化体系滞后的必然结果，也是餐饮业追求规模化与效率化的必经阶段。过去数年，行业标准缺失导致市场充斥低质产品，透支了消费者信任。国家近期对预制菜标准的明确与监管强化，实质是对行业的供给侧出清，倒逼不具备核心技术、无力承担合规成本的投机者退出市场。进入2026年，专业化与品质化将成为预制菜主流方向。B端市场将继续追求标准化与成本控制，以支撑连锁餐饮的快速复制；C端市场的机会在于“家庭厨房的效率升级”，即提供清洁标签、短保新鲜的高品质半成品，非廉价的长保料理包。行业未来核心重构信任链条，企业必须建立从田间到餐桌的全链路可视化追溯体系，用数据和标准证明“工业化=更安全”，打破“单纯的渠道搬运工”的负面认知。
从业绩层面看，据前六大酒企（按营收计算）2025年第三季度财报显示，三季度，贵州茅台总营收398.1亿元，同比增长0.35%；归属于上市公司股东的净利润192.24亿元，同比增长0.48%。营收和净利润的增速自2016年一季度以来均创新低。五粮液总营收81.74亿元，同比下降52.66%；归母净利润20.19亿元，同比下降65.62%。山西汾酒（600809.SH）总营收89.6亿元，同比增长4.05%；归母净利润28.99亿元，同比下降1.38%。泸州老窖（000568.SZ）总营收66.74亿元，同比下降9.8%；归母净利润30.99亿元，同比下降13.07%。洋河股份（002304.SZ）总营收32.95亿元，同比下降29.01；归母净亏损3.69亿元，同比由盈转亏。古井贡酒（000596.SZ）总营收25.45亿元，同比下降51.65%；归母净利润2.99亿元，同比下降74.56%。
2025年前三季度，贵州茅台总营收1309.04亿元，同比增长6.32%；归属于上市公司股东的净利润646.27亿元，同比增长6.25%。营收和净利润的增速均创十年新低。五粮液总营收609.45亿元，同比下降10.26%；归母净利润215.11亿元，同比下降13.72%。山西汾酒总营收329.24亿元，同比增长5%；归母净利润114.05亿元，同比增长0.07%。泸州老窖总营收231.27亿元，同比下降4.84%；归母净利润107.62亿元，同比下降7.17%。洋河股份总营收180.9亿元，同比下降34.26%；归母净利润39.75亿元，同比下降53.66%。古井贡酒总营收164.25亿元，同比下降13.87%；归母净利润39.6亿元，同比下降16.57%。
酒业分析师肖竹青对中国工业报表示，2025年白酒行业核心关键词可归纳为：深度调整、场景重塑、低度化、大众价格带、渠道数字化等。需求端，“最严禁酒令”压缩公务消费，白酒行业转向大众自饮、商务宴请等市场化场景；供给端，酒企从“规模狂奔的高速度增长”转向“稳健提质的高质量发展”，头部品牌密集布局30度以下低度酒，强化产区风土价值，淘汰低效产能，推动品类跨界融合；渠道端，传统经销模式承压，即时零售、直播电商成为核心战场，渠道向数字化、扁平化转型，直播电商和私域流量运营成为酒业营销热点。2025年三季度数据显示，白酒行业仍在“筑底”，预计酒价线年二季度。当前调整是长期健康发展必经阶段，是挤泡沫也是淘汰落后产能的过程。未来行业马太效应愈发明显，市场份额向头部品牌集中，中小酒企将加速退出历史舞台。
酒类评论员、分析师蔡学飞对中国工业报表示，2025年，白酒行业延续存量竞争的结构化升级趋势，高端与次高端酒企依托品牌与技术壁垒巩固优势，行业集中度进一步提升；酱酒品类逐步回归理性，消费场景向商务与宴席市场倾斜。数字化渠道渗透提速，年轻化、低度化产品创新成为增长突破口。但行业整体依然库存较高，价格倒挂明显，渠道集体承压严重。随着优胜劣汰、低质产能出清，行业将以“提质增量”为核心逻辑，品牌价值、产区底蕴、可持续发展能力成为竞争关键。
反映在多家乳企的业绩上，2025年三季度，伊利股份（600887.SH）营收285.64亿元，同比下降1.63%；归母净利润32.26亿元，同比下降3.35%。光明乳业（600597.SH）营收57.59亿元，同比增长1.04%；归母净亏损1.3亿元，同比收窄20.74%。三元股份（600429.SH）营收15.4亿元，同比下降0.82%；归母净利润5314.2万元，同比扭亏为盈。天润乳业（600419.SH）营收6.78亿元，同比下降4.84%；归母净利润1124.2万元，同比下降77.6%。皇氏集团（002329.SZ）营收4.09亿元，同比下降12.74%；归母净亏损4347.8万元，同比扩大172.79%。
2025年前三季度，伊利股份营收903.4亿元，同比增长1.81%；归母净利润104.26亿元，同比下降4.07%。光明乳业营收182.31亿元，同比下降0.99%；归母净利润8721.4万元，同比下降25.05%。三元股份营收48.71亿元，同比下降10.06%；归母净利润2.36亿元，同比增长124.84%。天润乳业营收20.74亿元，同比下降3.81%；归母净亏损1061.5万元，同比扩大147.66%。皇氏集团营收13.14亿元，同比下降12.97%；归母净亏损4924.5万元，同比扩大236.02%。
赖阳认为，2025年，乳业持续疲态是原奶供给周期的错配与人口红利消退共同作用的结果。上游养殖业在高粮价、高预期刺激下过度扩张，导致原奶产能严重过剩。下游需求端受出生率下降和液态奶渗透率触顶双重影响，增长乏力。供需失衡导致喷粉储藏成本激增，企业为去库存加大促销力度，严重侵蚀利润。这表明依靠人口增量驱动的传统液态奶增长模式已触及天花板，行业单纯靠“喝奶”这一单一场景已无法支撑庞大产能，必须向高附加值深加工领域转型。
2026年，乳企该如何穿越周期？首先，要从基础营养向功能营养产业转型。未来乳业基础营养产业就像米面粮油一样主打性价比，未来乳业的高端产业将走向功能营养。其次，加快乳品结构的调整，要在深加工领域打造稀奶油、奶酪等原料，以及高附加值原料，如乳清粉、乳铁蛋白，免疫球蛋白G（IgG）、乳铁蛋白等产品，满足功能营养的需求。同时，向烘焙、现制类茶饮、咖啡等领域提供原料，进行消费结构的调整。此外，继续加速国际化发展，不仅要输出中国产品，更要输出中国标准和产业体系。